两家以虚拟内容见长的头部公司，押注“AI陪伴硬件”。
近日，游戏圈最耐人寻味的信号不是来自某款新游的预告片，而是来自两家公司的招聘页面和商标注册库。
叠纸互娱完成工商变更，经营范围新增人工智能基础软件开发、人工智能理论与算法软件开发、人工智能应用软件开发、人工智能硬件销售等AI相关业务，同时新增玩具制造、玩具销售、移动终端设备销售、电子产品销售等业务。叠纸不只是要做一款带AI功能的硬件产品，还要在底层算法和基础软件层面建立自研能力。而“人工智能硬件销售”这一项的加入，则从工商登记层面预告了叠纸硬件产品的商业化意图。
另外，米哈游海外主体Cognosphere在新加坡、美国、日本等地一口气拿下了MIYOMI、HoYo-PUNI、HoYoPUNNI、PUNI四组商标。“PUNI”在日文中意为“软乎乎、软绵绵”，并且翻看商标分类，第9类赫然写着“具有沟通和学习能力的AI类机器人”，第28类是“玩具机器人和智能玩具”，第37类甚至细到了“充电器”和“玩具维修”。
两家以内容见长的游戏公司，把目光投向了同一个方向：AI陪伴型硬件。
米哈游：技术帝国的“降维打击”
如果说中国游戏行业有一座公认的“技术圣殿”，那一定是米哈游。这家以“技术宅拯救世界”为信条的公司，用十年时间把自己打造成了一座从引擎到管线、从AI到云游戏全部自研的“内容工业流水线”。
米哈游的底气来自三款风格各异却全部跻身头部榜单的旗舰产品。《原神》自2020年上线以来，全球玩家数量（按实际人数计算）已突破3亿，全球累计下载量突破3.5亿次。其用户结构极为健康：18至30岁的年轻用户占比高达70%，男女比例约6:4；更值得注意的是，海内外用户比例达到1:1，产品影响力真正实现了无国界覆盖，用户遍及全球200多个国家和地区。《原神》的全球营收已累计约40亿美元（约合人民币280亿元），IP在YouTube上的二创内容数量排名全球第三，仅次于《哈利·波特》和《指环王》。
*原神
另外《崩坏：星穹铁道》、《绝区零》都曾进入中国App Store手游收入前二十。
*崩坏：星穹铁道
从财务数据来看，米哈游是行业的“现金王”，2025年全年游戏营收突破780亿元。但值得注意的是，《崩坏：星穹铁道》与《原神》的用户重合度超过30%，在国内iOS端预估收入呈同比下滑状态。
正是这种“赚钱但焦虑”解释了米哈游为何为何如此激进地布局硬件和AI。这家公司早已不满足于做一家“游戏公司”。其投资版图横跨AI大模型、具身智能机器人、脑机接口乃至商业航天，投资过MiniMax、卡牌潮玩公司Suplay、具身智能机器人公司星海图等。
米哈游自己的硬件布局其实早有伏笔。2023年底，《崩坏：星穹铁道》上线后，米哈游悄悄在Steam上架了一款叫《PUNI》的免费小工具，内置了轻量级本地AI模型；同年，一个叫“PUNI Lab”的内部孵化项目页面短暂上线，首页动画是派蒙、八重神子和布洛妮娅围着一个半透明球体转圈。
但真正的信号是米哈游官网上的两条招聘信息。
2025年5月，米哈游放出“AI电子宠物产品设计专家”岗位，职责涵盖电子宠物从概念到落地的全流程设计。任职要求中写着“有潮玩设计经验优先”，“有硬件产品研发经验最佳”。一个月后，又放出“高级/资深硬件结构工程师”，工作职责明确写着：主导桌面级小型智能硬件产品的结构方案设计，在紧凑空间内完成传动结构、注塑骨架以及外观包覆件的系统集成。加分项直接列出“小型机器人”和“陪伴类智能硬件”。
另外，2023年《崩坏：星穹铁道》上线时，官方周边就悄悄加入了“可动关节”设计，在肩、肘、膝三处预留了微型卡扣结构。根据天眼查显示，2024年底起，米哈游通过全资子公司接连入股两家深圳企业：一家专做微型无刷电机，另一家是柔性硅胶包覆方案商。
从这个视角看，PUNI商标的硬件布局并非“跨界”，而是一场蓄谋已久的“降维打击”，米哈游决定把IP从屏幕里“拿出来”，以AI大模型和多模态技术为交互引擎，以桌面级陪伴型智能硬件为物理载体。
叠纸：情感经济的“造梦工厂”
叠纸的硬件方向则更贴近它的基因，以情感驱动、用户至上、“陪伴”为第一性原理。
在《叠纸进场！做AI陪伴机器人》这篇内容里，硬迹把叠纸作为“女性向”游戏的一个破圈样本。2026年2月，叠纸旗下多达五款产品同时跻身国产女性向手游收入TOP20。
而这家公司仅有300多名员工，2025年这家公司的营业收入达到84亿元，300人创造84亿，这种“极致效率”背后，是女性用户惊人的付费意愿和情感黏性。
叠纸的核心竞争力在于对“陪伴感”的极致追求。《恋与制作人》拥有睡眠系统、经期系统、安全语音提醒等20余项生活化功能；《闪耀暖暖》的AI聊天系统突破了传统对话框架，玩家形容“无论聊什么都能得到自然回应，完全没有机械感”。这种设计哲学源于对用户真实需求的洞察：玩家更在意情感体验的不可替代性。
目前叠纸官方在招的“工业设计师”岗位，其中强调：负责AI陪伴产品的工业设计，主导在“外观先行”逻辑下的硬件堆叠方案，确保电子件不破坏产品的亲和力。并且对3D打印能力有明显的要求：能利用3D打印实现微型减速电机的“打印即装配”（Print-in-Place）及机械联动。还要求具备基础的缝纫技能，能独立完成毛绒外皮与3D打印内部支架的“首个手办级”组装。
这些描述明确指向了产品将融合毛绒织物与精密机械结构，外观先行、亲和力优先，但内部集成了复杂的电子与交互系统。结合工商信息变更，将“硬件销售”这一板块提上日程，也意味着叠纸在为规模化量产和自主渠道销售搭建完整的商业闭环。
游戏公司做AI硬件
游戏公司跨界AI硬件，不仅是业务的多元化，也是其商业模式的自然延伸。但米哈游和叠纸的路径，已经超越了简单的“IP授权+代工”模式，走向了一条更重的“全栈自研”道路。
在AI陪伴的玩家中，游戏公司拥有一项几乎无法被复制的结构性优势：他们已经拥有一批为虚拟角色产生真实情感的用户，且早已完成了“为虚拟角色付费”的心智教育。
“谷子经济”的爆发已经证明了这一点。玩家们愿意为实体周边支付数千甚至上万元，数家大厂也已经拓展了电子吧唧的业务线。
但传统的IP衍生硬件路径通常是：游戏公司出IP，硬件公司出技术，双方分成。
米哈游的模式更接近“技术驱动”：从AI电子宠物专家到硬件结构工程师，再到PUNI商标覆盖的AI机器人全品类，它似乎在构建一个以自研AI能力为核心的硬件生态。考虑到米哈游在《原神》《崩坏》系列中积累的全球发行能力和技术中台，PUNI很可能是一款面向全球市场的通用型AI陪伴硬件，IP只是其灵魂之一。
叠纸的模式则更接近“垂直整合”：从AI基础软件到硬件制造，从玩具生产到终端销售，从通讯模组到移动终端，它几乎把整条产业链的关键环节都写进了营业执照。叠纸要做的更倾向于一个具备独立AI能力、全栈开发、自主供应链掌控力的消费级智能硬件品牌。
但两者的底层逻辑是相似的：游戏公司正在把“虚拟角色的陪伴体验”从屏幕延伸到物理世界。
为什么是现在？
2025年到2026年，技术、供应链、市场、资本四大变量几乎同时发生质变，共同搭建了一个新的“硬件创业窗口”。
技术层面，大模型和具身智能的突破让“能对话、能互动”的消费级机器人成为可能。供应链层面，微型电机、柔性材料、低功耗芯片等关键部件的成本正在快速下降。市场层面，“谷子经济”、AI陪伴机器人都在快速发展。
更关键的是用户心智层面。游戏公司已经完成了最困难的一步：让用户对虚拟角色产生真实的情感连接。
游戏公司的硬件战争，或许已经不只是米哈游和叠纸两家的战略选择，而是整个行业的集体转向。
文章来自于微信公众号 “AING硬迹”，作者 “AING硬迹”