英伟达又要给 Perplexity 掏钱了，这次开出的估值是 300 亿美元。
据 The Information 报道，英伟达正在洽谈参与 Perplexity 新一轮融资，融资规模可能达数十亿美元，完成后Perplexity的估值将超过300亿美元。
新估值相比Perplexity 2025年9月的200亿美元估值高出50%以上。
交易还没有敲定，双方都没有正式官宣，双方之前甚至讨论过不止股权投资的方案，还包括技术授权和员工招聘。
投资消息出现的时机也很巧妙。
最近英伟达被曝通知了部分大客户：搭载其AI芯片的服务器，明年出货时可能涨价15%以上。
另一边英伟达的股价已经连跌六个交易日，为什么愿意继续给一家“搜索公司”掏钱。
◈搜索公司变成算力大户
Perplexity 2022 年由前 OpenAI、Google 工程师 Aravind Srinivas 等人创立，很多人对它的印象还停在“一个会搜索、会总结、更聪明的AI搜索”。
你问一句，它直接给一段带来源链接的综合答案。
如果只把Perplexity看成ChatGPT的搜索版，就会低估这笔投资。
Perplexity现在押注的是Computer。
2025 年 7 月它先推出 Comet 浏览器，能总结文章、发邮件、下单买东西，紧接着又推出了 Computer。
一套跑在云端的智能体，能连续几小时查资料、写代码、调工具，一次任务背后编排着近二十个模型，替用户完成研究、写文档、整理表格等多步任务。
Computer的出现让 Perplexity 收入快速增长。
据 The Information 报道，Perplexity 的年化营收从2026年初不足 2.5 亿美元，冲到了超过 7.5 亿美元。
Computer便是最重要的推动力。
与此同时，Computer执行的任务越多、时间越长，消耗的算力也越多。Perplexity 因此从一家搜索公司变成了算力大户。
如果按一年7.5亿美元的收入来算，现在给 Perplexity 的估值，相当于它40年的收入。
英伟达愿意接受这么高的价格，是因为它相信 Computer 以后能吸引更多人持续付费。
◈一手卖服务器，一手投应用入口
英伟达不是这次才盯上 Perplexity，和Perplexity并不是第一次合作。
它是老股东，此前多轮融资都参与过，Perplexity 累计融的超 17 亿美元里就有它的份。
黄仁勋自己在采访里说过，他日常就用 Perplexity 这款聊天机器人。
两家关系还不只停在资本上。
Perplexity 不仅用了英伟达的开放模型，还被列进英伟达 Nemotron 联盟和新一代 Rubin 平台的采用名单。
有意思的是这次谈判的转向。
据 The Information 报道，英伟达一开始考虑的是花数十亿美元，把 Perplexity 的部分技术授权过来、再挖走一些员工，用来推进自研 AI 模型和软件。谈判失败才转成更传统的股权投资。
英伟达现在继续投 Perplexity 这个入口，等于提前押注下一轮算力需求的制造者，顺带给自家模型和软件生态开一个应用出口。
◈投客户，就是在制造明天的需求
把 Perplexity 单独看，我们只会觉得这是又一笔 AI 投资。但把它放进英伟达这两年的投资版图里，画面就变了。
英伟达说过要向 OpenAI 投资最高 1000 亿美元，帮它建设搭载英伟达芯片的数据中心；
和微软一起，向 Anthropic 投资最高 100 亿和 50 亿美元，而 Anthropic 要向微软 Azure 采购 300 亿美元算力；
按 PitchBook 数据统计，英伟达2025年参与了近67笔风投交易，高于2024年的54笔，2026年英伟达仍在继续加码Perplexity、CoreWeave、Nebius等AI公司。
而这些公司里，不少转头就拿钱买回了英伟达的 GPU。
从以上的投资数据来看，英伟达的这套打法并不难懂：先投资有潜力的 AI 公司，帮它们把用户和业务做大。
等这些公司的 AI 用得越多，需要的服务器也越多，英伟达就能卖出更多芯片。
英伟达正用一张越铺越大的投资版图，把自己变成整个 AI 产业的地基，而这次的 Perplexity，不过是版图上最新的一块。
不过问题也慢慢出现：这些公司是真的有那么多用户需要算力，还是因为英伟达不断投钱，才让需求看起来特别旺？
参考文献
[1] The Information 独家报道: https://www.theinformation.com/articles/nvidia-discusses-perplexity-investment-30-billion-plus-valuation-considered-tech-licensing-deal
[2] Reuters 转述（Yahoo Finance）: https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/nvidia-discusses-perplexity-investment-30-031804276.html
文章来自于"夕小瑶科技说"，作者 "阿雅"。