两万多名快手员工，今年以来最关心的话题就是可灵。这不仅因为它已成为快手最具想象力的AI业务，还因为5月传出拆分上市的消息后，可灵估值一度超过母公司快手的三分之二。可灵几乎成为全村的希望。过去的舆论关注焦点，除了黑客攻击带来的不雅视频内容外，快手已经很少让人热烈讨论了。
不过站在拆分上市的节点，也恰恰成了可灵最尴尬的时刻。去年，可灵一路打进好莱坞，海外收入占比超过七成，全年营收突破10亿元，一度成为唯一能与Runway正面竞争的国产视频模型。就当可灵想要继续大展身手时，Seedance 2.0横空出世，改变了这一格局。全球视频生成领域第一次进入一超多强的局面。这也是整个AI视频行业竞争逻辑变化的缩影。可灵不得不面对一个尖锐的问题，当最好的视频模型已经不再属于自己，它还能凭什么赢？
谁也没想到，今年的可灵会面临如此激烈的竞争。去年，可灵在场景、动作尤其是战斗场景上表现亮眼，Kling O1将生成、参考、编辑放进统一多模态框架，推出原生4K直出、参考图生成、音画一体等能力，在全球著名大模型整合应用平台Poe发布的2025年春季报告中，可灵多个视频生成模型获得了约30%的使用份额，领先于Runway和谷歌的Veo 2。2025年4月，全球知名AI基准测试机构Artificial Analysis发布榜单，Kling 1.6 Pro以1000分的Arena ELO基准测试评分登顶视频生成赛道榜首。可灵当年四个季度营收接连上升，分别为1.5亿元、2.5亿元、3亿元、3.4亿元，全年累计约10.4亿元，其中海外市场贡献了约70%的收入。
但今年Seedance 2.0已经成了导演Jim新的心头好。人物一致性、多镜头切换、台词口型，这些以前要花大量时间后期修复的问题，Seedance 2.0一次性解决了。海外AI video Agent创业者刘嘉铭创建的CrePal.ai，首页必须放上Seedance的banner广告，这不是因为平台愿意，而是用户指定要它。该平台最近半年的模型调用量排名中，Seedance 2.0以绝对优势排名第一，第二名是谷歌的Veo 3.1。刘嘉铭说，用户使用Veo 3.1，主要是因为价格便宜，用户做要求不高的片子会用Veo省成本，一旦追求质量，还是用Seedance。在海外，Seedance 2.0也凭借绝对的模型优势占据上风。国内，Seedance 2.0也拿走了AI短剧市场的大头。据36氪报道，多位接近火山引擎的人士透露，Seedance 2.0单月收入超过10亿元。短剧垂直媒体新腕儿追踪测算，Seedance 2.0日均收入约4000万元（折合月收约12亿元），而竞品可灵日均只有700万元。同时，尽管已经跑在了拆分上市的路上，融资过程中，可灵的估值被市场不断校准，从200亿美元，到180亿美元，再到最近披露的150亿美元。
可灵今年虽然没有在专业基模上呈现压倒性优势，但在海外市场确实找到了一条差异化路径。然而，当Seedance 2.0凭借技术领先和商业化能力快速占领市场，可灵必须重新思考自己的护城河。对于AI从业者而言，这个案例揭示了一个残酷现实：在视频生成领域，技术先发优势并不等于持续领先，谁能同时解决人物一致性、多镜头切换和商业化落地，谁才能真正赢得市场。未来，可灵需要在技术迭代和生态建设上加速，否则将面临被进一步边缘化的风险。