具身智能赛道正在经历一场史无前例的资本狂欢，而资金的流向清晰地指向了机器人的“大脑”。据量子位不完全统计，2026年上半年（截至6月12日），国内具身智能赛道融资总额约438亿元，而2025年全年为554亿元，2024年仅为137亿元。照此势头，2026年全年融资将再创新高。其中，超过一半的钱涌入了“大脑派”公司，它们强调用“软件定义硬件，模型定义本体”，而业务以机器人本体为核心的“本体派”公司同期融资仅占12.8%，甚至低于生产核心零部件的企业（14.4%）。

大脑派公司的融资节奏之快，已打破传统里程碑验证逻辑。2026年1月成立的德塔智能，3个月内完成3轮超亿元融资；眸深智能在半年内完成5轮融资；最夸张的一家，两轮融资之间只隔了两周。融资量级也远超轮次基准：它石智航4月Pre-A轮融资4.55亿美元（约合33亿元人民币），创下中国具身智能单轮融资纪录。在量子位统计的35家大脑派公司中，20家处于早期融资阶段（种子/天使/Pre-A），没有一家进入C/D轮。但Pre-A轮平均融资7亿元、B轮平均22.5亿元，放在其他领域已是C/D轮的量级。资源向头部集中，前五名公司合计融资154亿元，约占总额七成。其中，千寻智能在2月至6月完成四轮融资，累计近50亿元，估值高达200亿元。

另一个明显趋势是：世界模型已成为最受青睐的技术路线。今年上半年有融资动态的35家大脑派公司中，27家都在研发世界模型，占比近八成。2024年几乎所有头部公司都在讲VLA，真机数据是首要优先级；但如今，“仿佛谁不做世界模型，谁就掉队了”。不过，世界模型的含义尚无共识。李飞飞在最新长文中直言，这是“AI领域被滥用最严重、语义最过载的词汇”。国科投资投资人蒋子元指出，多数世界模型与VLA在落地时最大的区别，是前者以视频生成模型为核心。投资圈流传着一句话：“本体兜住下限，大脑决定上限。”千寻智能创始人韩峰涛在2026智源大会上说，如果把钢铁侠的贾维斯视作100分的机器人，那么机械臂技术成熟度有50分，轮式底盘40分，四足30分，而AI智能化只有3分，“但从3分进步到50分的速度将会很快”。

对于从业者和投资者而言，当前具身大脑赛道的狂热既带来机遇也暗藏风险。一方面，资本涌入加速了技术迭代，世界模型、VLA等路线有望在短期内取得突破；另一方面，近八成公司研发世界模型但概念尚未统一，部分项目持续在天使轮融资，说明业务尚未跨过下一轮标准门槛。建议关注那些在“大脑”能力上有实质性技术积累、且能与硬件实现闭环验证的公司，而非单纯追逐融资热度。未来，随着中国制造业优势推动机器人本体快速进化，“大脑”的边际成本低、可复用、可迁移的特性，将使其成为估值核心。谁能率先让机器人从3分进步到50分，谁就能在这场百亿估值竞赛中胜出。